(analyse rédigée et publiée le 10 septembre 2021 à 15h30 )

Je te présente un point de marché posant les bases des stratégies du dernier trimestre et récapitulant aussi les grandes lignes des derniers articles de cet été .

Sur le SP500 :

Je conserve toujours cette idée initiale d'une évolution par range de 1000-1020 pts depuis le plus bas de 2020 :

soit de 2200 pts à 3220 pts

et

de 3220 pts à 4220-40 pts

Actuellement sur les 4500 pts, la question tourne autour de la durabilité de ce breakout au-delà des 4220 pts .

Peut-on en effet envisager 1000 pts de plus , autour des 5000 à 5260 pts?

J'avais mentionné que 4470-4520 pts allait poser problème en raison du passage d'une trendline ( notée R en vert) .

Globalement, d'autres actifs ou indices sont aussi sur des résistances importantes dans cette zone :

APPLE et ses 155$ ,

le SOX ( semi-conducteurs ) et ses 3500 pts

ou

le Russell et ses 2300-2350pts

Alors faut -il envisager une dernière vague haussière, validant définitivement ce breakout au-delà des 4220 pts et ce report de 1000 pts sur le SP500 ?

ou bien

au contraire le passage de 4220 à 4500 pts n'est il pas plutôt un énorme false breakout , conduisant à terme à un retour SOUS 4200 voire SOUS 4000 pts ?

Il est difficile de répondre à cette question car si la problématique du tapering est centrale en cette rentrée 2021 et pour le reste de l'année , il n'en demeure pas moins que rien n'est tranché à ce jour .

Le doute perdure toujours .

Et la réaction du marché à cette question ne sera pas violente , si elle est positive .

Je pense donc qu'on évoluerait un cran au-dessus des 4520 pts quelques séances avant en effet d'avoir un signal haussier solide , et confirmé au-delà des 4560 pts .

A l'inverse, si ces 300 pts de hausse de 4200-4240 à 4500-4540 pts sont un false breakout , alors on corrigera violemment et très vite .

Mais , on le saura probablement très rapidement ....dans les prochaines séances .

Un retour du SP500 sur (voire '''sous''') 4000 pts est donc totalement envisageable d'ici fin Octobre soit quelque 12 % de baisse possible depuis les niveaux actuels .

Cependant, j'ai du mal à croire en cette éventualité en laquelle je donne une proba inférieure de 10% .

L'autre catalyseur possible à une correction serait un évènement totalement inconnu à ce jour , en tout cas n'ayant aucun point en commun avec le Tapering.

Il faut ainsi comme toujours jouer un scénario par rapport à des niveaux de cassure .

Sous 4470 pts , il ne faudrait pas hésiter à engager des puts Octobre et valider cette stratégie baissière sur une raison précise et reconnue , cad reposant sur un stress de marché identifié.

Mais là, encor je doute malgré tout que ce soit lié à la question du tapering qui semble pour le moment digérée et ne pas poser de problème.

A l'inverse , tout retour au-delà des 4520-30 pts serait un 1er signal bullish pour cette dernière vague en direction des 5000 pts voire 5260 pts .

On pourrait alors placer un niveau d'invalidation sous 4470 pts .

On a donc un flottement de 60 pts environ entre 4470 et 4530 sur le SP500 où c'est la neutralité la plus totale .

Ainsi, je t'invite à noter ces 2 niveaux clefs d'intervention car ils conditionnent l'évolution à venir sur les indices européens .

''''' Au-dessus des 4530 : il y a du mieux......

Sous 4470 , c'est potentiellement malsain ''''

Et , aussi à scruter les comportements des autres actifs mentionnés plus haut :

APPLE peut-il casser ses 155$ ?

le SOX peut -il aussi faire un breakout des 3500 pts ?

Le Russell peut-il devancer le SP500 sur une sortie au-delà des 2360 pts ?

Une fois n'est pas coutume , j'ai pris le Stoxx 50 comme marqueur-clef pour représenter ce qu'on peut aussi connaitre en Europe .

' A peine 4% ' ...c'est la hauteur maximale du range d'hésitation qu'on peut encor connaitre , entre 4100 pts et 4260 pts sur le Stoxx 50

Pourquoi je te parle d'abord du Stoxx 50 ?

Car il présente une évolution propre et quasi parfaite en 3 vagues V1 V2 V3 en noir sur le chart ci-dessous entre R ( en vert ) et une trendline notée S en bleu :

Et qui dit ''' évolution en 3 vagues ''' dit ''fin de phase de marché à venir et une sortie ''

en l'occurence....

ou bien SOUS 4080-4100 pts

ou bien AU-DESSUS des 4260 pts

Et à l'instar de ce que je te disais sur le SP500, un peu plus haut :

si on doit sortir par le haut , inutile de se presser et ne RIEN FAIRE TANT QUE 4220 pts n'est pas reconquis .

Dès lors, on pourrait dire que ''' 4220 à 4260 serait l'antichambre ''' d'un rallye haussier vers 4500-4560 pts et on pourrait alors envisager des 1ères louchettes en longs sur l'ensemble des actifs européens .

A l'inverse une cassure SOUS 4100 et 4080 pts validerait selon moi une sortie par le BAS .

En résumé, tu dois surveiller à partir de maintenant :

1) ....des signes précurseurs ou réactions sur des indices ou actifs :

je pense surtout à APPLE et ses 155 $ .

Mais, on pourrait aussi mentionner :

Air liquide entre 149 et 155 eur (sortie de wedge daily)

ou

Arcelor : peut-on revenir sur 30 eur ?

ou

Saint Gobain (valeur chouchou) : peut-on casser 62 eur et revenir sur 65-66 eur ?

Est-ce que des titres comme Safran peuvent être violemment ramassés ?

Peut-on avoir des recoveries sur des Alstom (short squeeze de 32 eur à carrément 44 eur ?!?) , Renault qui sont totalement délaissés ?

Quid du luxe qui pèse plus de 22% dans l'indice parisien ?

Si LVMH a cassé à la mi-aout par le bas, un supposé middle range à 670 eur , ne peut -on pas alors réintégrer ce haut de canal ( cf tweet ci-dessus) ?

L'analyse de la profondeur de marché vise à identifier des comportements acheteurs précurseurs ...(s'il y en a )

...car si on doit monter de 10-12% sur les indices européens dans les 4 prochains mois , alors nul doute qu'on aura des vélléités acheteuses se manifestant bien avant .

La cupidité des acheteurs aidant et la peur des gérants de rater les dernières poches de performances ( FOMO) alimentant le rallye .

2)... l'évolution du SP500 par rapport à ses 4470 pts ou 4520-30 pts et celle du Stoxx50 par rapport à ses 4220 pts ou bien 4100 pts .

3) si tu trades plutot le CAC ou le DAX , alors tu peux benchmarker les niveaux mentionnés précédemment sur le SP500 ou Stoxx 50 aux:...

....15750-15800 pts sur le DAX qui présente aussi une fin de phase en 3 vagues V1 V2 V3 : il convient d'être désormais positionné DU CÔTE DES 15800 pts

et

..... aux 6730 pts et surtout 6810pts sur le CAC40

Conclusion :

Je pense que si on doit s'engager dans un rallye haussier de fin d'année, il convient de ne pas se presser .

On irait alors de 4530-60 à 5000 pts sur le SP500 , soit quelque 11-12% depuis les niveaux actuels .

Des comportements précurseurs apparaitront très probablement .

On peut alors tenter de jouer la base de ces supposés rallyes dans des petits ranges de 1 à 1.5% qualifiés d' ''antichambre '''

soit

4530 à 4560 sur le SP500

4220 à 4260 sur le Stoxx 50

15800 à 16000 sur le DAX

6730 et surtout 6810 sur le CAC40

et surtout avec des stop réduits

L'idée par la suite serait de renforcer les lignes par exemple au-delà des 4300 pts sur le Stoxx 50

Sous ces niveaux, l'hésitation peut encor perdurer et on peut encor connaitre des pointes baissières sans relais .

Je ne crois cependant pas qu'on reste encor très longtemps dans cette phase d'hésitation et dans ces ranges de 3-4%, par exemple 4100 à 4260 pts sur le Stoxx50, eu égard à la présence de 3 vagues V1 V2 V3 sur cet indice ou sur le DAX .

Tout échec ...

sous 6730 pts sur le CAC

ou 4220 pts sur le Stoxx 50

ou 15750-15800 DAX

....peut donc être synonyme de correction plus marquée,

....même si je n'y crois pas .

Les plus prudents opteront pour des ACHATS SUR REPLIS UNIQUEMENT AU -DESSUS DE CES NIVEAUX DESORMAIS (6730 / 4220 / 15800)

On devrait alors avoir des réponses à TCT à 3 questions clefs :

1) '' Peut-on avoir des comportements bullish précurseurs ? ''

2) ''' Les baisses violentes et surprises du luxe en Aout ne sont-elles pas les 1ères fissures du marché haussier, lesquelles sous entendent alors des prises de bénéfices généralisées et plus importantes à venir sur les indices ? ''

On aurait alors d'autres répliques baissières et il est nécessaire de surveiller par exemple les 670 eur sur LVMH (comme illustré ci-dessus avec le tweet )

3) Ne devions-nous pas tester ce point haut et extrême sur 6915-6944 pts ( attiré comme un aimant ) avant d'invalider toute l'évolution au-dessus de l'enveloppe boll supérieure 500 semaines ( 2 écart types) actuellement sur 6450 pts , qu'on connait depuis Avril dernier (cf chart ci-dessous) ?

L'explosion de cette enveloppe s'apparentant alors comme un bull trap ou une fausse explosion de MT .

On se retrouve Lundi 13 Septembre sur la plateforme dès 8h30 '''onglet d'inscription-connexion'' en haut à droite ) pour un suivi live des stratégies intraday et swing sur le CAC DAX SP500 et qui dépendront de cet article

bon wknd

A Lundi