Il s'est produit 3 choses essentielles cette semaine et même depuis le début d'année, sur un indice .

Un indice dont on ne parle jamais sur les chaines financières comme BFM, focalisées sur 2 zones géographiques exclusivement :

Paris Intra Muros

et

New York / Wall Street .

En dehors de ces zones, la vie économique et boursière semble ne pas exister (éventuellement de temps en temps l'Allemagne, avec le DAX) .

Cet indice, c'est celui des Pays Bas : l'AEX .

Et ce qui s'est passé cette semaine est assez rare :

En à peine 48 heures, l'AEX a surperformé le CAC , le DAX et le SP500 de quelque 2 pts de spread .

Concrètement , on avait ( sur les plus bas ) :

un CAC à 5645 pts pour un AEX à 642 pts

Mercredi 13 Janvier 2021

Et, on a clôturé la semaine à 5611.7 pts sur le CAC et 651.7 pts sur l'AEX

soit entre ces 2 moments , une baisse de 0.53% sur le CAC

et ...une hausse 1.5% sur l'AEX

soit 2 pts de spread ( différence entre 1.5% et -0.53% )

Il convient alors d'expliquer la cause et surtout d'essayer d'adapter ses stratégies pour en tirer parti .

On oublie trop souvent qu'un indice n'est pas un actif pur, comme une matière première ( comme l'or, le cacao, le pétrole ), une action, un taux, une devise .

Non.

Un indice , c'est avant tout un calcul mathématique prenant en compte la pondération de différentes valeurs (pour la majorité des indices) .

LVMH a par exemple un poids plus important dans le CAC40 que Essilor ou Carrefour .

Quid alors pour notre AEX composé de 25 valeurs ?

Il y a des disparités énormes :

2 chiffres :

Au 15 janvier 2021 , 6 valeurs ont un poids supérieur au 2 tiers (précisément 69%) du poids de l'AEX.

Si aux USA , on parle de l'acronyme des GAFAM (voire des GAFAMI), sur l'AEX, on peut parler des ....APURAH

Voyons en détail les analyses techniques de chacune de ces 6 valeurs :

A ...comme ASML

C'est la reine des valeurs de l'AEX, bénéficiant d'un regain d'intérêt énorme pour les semi-conducteurs , dont la courbe exponentielle du SOX en est la représentation la plus criante .

Elle pèse quasiment pour 18 % du poids de l'indice .

Début Novembre 2020, je te proposais une décomposition par incrémentations de 27 eur , avec en target immédiate 380-385 eur .

On flirte ainsi avec l'avant-dernier palier ....436 eur ...

Très probablement, on peut avoir un résiduel haussier de 5-6% supplémentaire en direction des 463-470 , le dernier palier possible , tant que 420 eur pas cassé

P ...comme Prosus

Presque 15% du poids de l'indice .

Ce qui m'intéresse avec cette valeur , c'est le breakout d'une oblique de TCT initiée courant Novembre 2020 (en bleu sur le chart) transitant par les 89 eur .

Je pense que le titre est inscrit globalement dans un range à plat de 10 eur environ entre 83.8 et 94 eur .

Au-dessus des 89 eur, on est donc à la fois sur un breakout d'oblique TCT et au-dessus d'un middle range .

On devrait à minima, revenir sur 94 eur , voire sortir de ce range à plat pour au moins viser le chiffre rond des 100, avant les 105 eur , et cela afin de former une V3 ( cf chart) .

Là aussi , un potentiel minimal de 2 -3% (pour les 94 eur) à TCT, tant que 89 eur pas cassé

U....comme Unilever (près de 13% de l'AEX)

Même logique sur ce géant des produits de consommation courants dans les secteurs des

• boissons et glaces ;
• alimentaire ;
• soin de la personne ;
• entretien de la maison

Tu as probablement chez toi des articles parmi les 400 marques du groupe:

Par exemple, tu te brosses peut-être tes quenottes avec du dentifrice 'Signal' , tu laves tes caleçons avec un bidon de lessive 'Persil ' ou tu prends un thé ' Lipton' au p'tit déj en analysant tes charts devant ta plateforme de trading.

Graphiquement, le titre semble là aussi sortir, d'une oblique ( en bleu) de TCT initiée en Novembre dernier, depuis 53.50.

On devrait rallier les 50 eur à TCT, avec à la clef un breakout haussier à venir .

Là aussi, un potentiel de 1.5% pour rejoindre ces 50 eur voire plus à TCT n'est pas à exclure .

...Et cela tant que 48.70 pas cassé

R....comme Royal Dutch Shell (plus de 12% du poids de l'AEX)

Société qu'on ne présente plus : c'est le TOTAL néerlandais pour faire simple

Il semble qu'on aille sur un niveau cible des 17.60 (voire 18 eur) par report de range de 1.9 eur environ , au-delà des 16 tant que ce niveau n'est pas cassé .

Là aussi, on observe un range à plat entre 14.10 et 16 qui a été récemment cassé .

A....comme Adyen , entreprise néerlandaise de service financier spécialisée dans le paiement électronique (plus de 5% de l'AEX)

Le titre me semble avoir achevé un cycle haussier , depuis le niveau (satanique) des 666 eur , avec une décomposition en 3 vagues .

Peut-être peut-on encor aller chatouiller les 1850 eur (voire 1900 eur) avant une cassure baissière de la trendline ( en vert) ?

Je pense que là aussi , tant que 1700 eur (et surtout 1650 eur ) n'est pas cassé on peut tenter ces 3% à 5 % de hausse supplémentaire .

Mais personnellement, je pense que c'est trop risqué et que la probabilité de casser cette trendline augmente à chaque séance ..en tout cas en 2021 .

La question est plus ''quand ''' et surtout depuis ''quel dernier pic : 1800 eur ? 1850 eur ? 1900 eur ' ''?

H ...comme Heineken (plus de 5% de l'AEX) :

Brasseur mondialement connu, les marques sont : Heineken, Pelforth, Desperados, Grimbergen , Affligem, pour les plus connues .

Récemment, le titre a bondi de 18 eur , passant de 75 à 93-94 eur, avec l'annonce du vaccin par Pfizer , début Novembre 2020 .

Depuis, on tricote dans à peine 7 eur (87 à 94) et surtout on a réalisé 3 tests de résistances ou de supports .

Je pense qu' à TCT, on devrait sortir de ce range à plat 87.5 -94 eur .

Et toute évolution, désormais, au-delà des 91 eur ( le middle range), peut être un signal d'achat pour une sortie de drapeau avec un report de mât possible de 18 eur également .

Les 100 (chiffre rond) voire 105 eur (comme pour Prosus) sont donc possibles à TCT.

Quid alors de ces analyses ?

Pour chacune, j'ai mentionné un niveau d'invalidation qui est un plancher (à mon avis) incassable à TCT , et qui agit comme un strong support .

Si , plus des 2 tiers de l'indice dispose de ces strong support et d'un résiduel haussier de 2 à 5 % (selon les valeurs ) , alors on peut dire que l'AEX est l 'INDICE à privilégier en long en ce début 2021 .

Concrètement, j'estime qu'à ces différents planchers correspondent le niveau des 645 pts sur l'AEX .

La target se situe alors 5 à 6 % plus haut , proche des 690 -700 pts .

Autres points chartistes , loin d'être négligeables :

1) la cassure d'une résistance de TCT par le haut , notée R1 en bleu ( cf chart), et passant également par 645 pts

2) la possible cassure d'une résistance de LT (depuis 2015) passant par cette zone floue des 645 -660 pts

3) des explosions en cours des enveloppes bollinger supérieures à 100semaines et à 100 mois .

Si on revient sous les 645 pts , c'est qu'on aura alors des programmes de ventes généralisées et que les autres indices qui déjà sousperforment, sousperformeront encor plus :

je ne donne alors pas cher du CAC et du DAX .

Ainsi , de par sa composition et avec ces 6 valeurs qui présentent des signaux haussiers et pesant pour plus des 2 tiers , je considère que l'AEX dispose de relais haussiers, qui concrétisent ces 3 choses essentielles :

1) une surperformance vis à vis du CAC DAX détectée cette semaine,

2) une explosion d'enveloppe bollinger supérieure à 100 mois ,ce qui est rare ,

3) des planchers solides (validant aussi un support solide à 645 pts sur l'indice ) ET UN MOMENTUM HAUSSIER SIMULTANE SUR LES APURAH

Comment construire une stratégie avec l'AEX ?

En intraday : achats sur replis tant que 645 n'est pas cassé ....à préférer au CAC DAX .

Je n'exclus pas de possibles reprises haussières depuis les niveaux de clôture en ce vendredi 15 Janvier 2021 sur le CAC DAX .

Cependant, on se focalisera plutôt sur l'AEX pour jouer ces écarts intraday, équivalents à ce qu'on aurait cherché , sur le CAC40 :

cad 35-40 pts , soit environ 0.5-0.6% , ou soit encor 3 à 4 pts sur l'AEX.

En swing : plusieurs possibilités .

Achat de calls Février AEX , pour viser ces 690-700 pts à condition de cerner au mieux le timing et le niveau , idéalement proche des 645 pts sur un dernier test (?!?) .

Pas sûr qu'on y revienne .

Il est donc préférable alors d'opter pour un put synthétique reposant sur ce spread de performance avec le CAC ou le DAX .

Concrètement , on achète des calls AEX pour (toujours) viser les 690-700,

par exemple 1.5% du capital

et

en face, on shorte le CAC ou le DAX , de telle sorte que la taille des positions soit de 1% de variation du capital pour 100 pts de variation du CAC40 (ou 250 pts pour le DAX) .

Globalement, il faudra surveiller à chaque séance, (voire à chaque heure) l'évolution de ce spread .

Je rappelle la base du calcul :

les plus bas sur le CAC à 5645

et

sur l' AEX à 642, mercredi 13 Janvier .

Il n'est pas du tout impossible que , si les indices remontent, on ait un CAC à 5710 (voire 5743) pour un AEX à 690-700 pts .

Cad que tout mouvement haussier à mon avis désormais, serait amplifié par l'AEX .

A contrario pour un scénario baissier ou de poursuite de consolidation TCT (initiée il y a quelques heures) , je pense que le CAC-DAX baisserait davantage , sans pour autant remettre en question le niveau d'invalidation des 645 pts sur l'AEX.

A confirmer .

Enfin, on surveille toute news positive ou négative parmi les APURAH pouvant impacter mécaniquement sur l'indice .

Voilà donc les grandes lignes.

On se retrouve comme d'habitude sur la plateforme pour des analyses live

https://live-traders.fr/identification.html

A bientôt

David