(article rédigé et publié le 17 Aout 2018 au soir)

Salut ,

Nouvelle analyse des marchés qui marque mon retour sur le site live-traders.fr et le suivi des analyses en live dès le 3 Septembre 2018 à 8h30 .

Quelques explications sur ces 9 mois d'absence : un voyage fin 2017, un appartement acheté, un déménagement et des travaux , un ras le bol de cette pollution sur les réseaux sociaux et l'envie aussi de faire un break pour mieux me recentrer sur ma technique .

Je te donnerai d'ailleurs un aperçu plus précis de cette dernière dans les prochaines semaines .

Ce qui ne m'a pas empêché bien entendu de garder un oeil sur les marchés .

D'où cette analyse, d'autant plus importante , me semble-t-il , en cette fin d'été .

Comment aborder alors ces 4 derniers mois de 2018 , quel enjeu et quelle ligne directrice peux tu suivre sur le CAC notamment pour batir les stratégies de trading swing ?

Restons dans la simplicité sur le plan analytique avec la comparaison de 2 charts de long terme en daily entre le SP500 et le CAC40

Que peut-on y voir ?

1) des ranges ascendants bien définis avec des middle range en rouge ...pour le SP500 à 2875 , pour le CAC à 5450 .

2) un retour pénible du SP500 sur ses plus hauts historiques 2865-2875 pouvant matérialiser un double top

Est ce que l'évolution du CAC quelque 340 pts sous son dernier plus haut 2018 à 5660,traduit un début de faiblesse ?

oui et non ....

La réponse à cette question conditionne en effet pas mal de choses pour la fin d'année

Je pense pour ma part que le CAC a cherché dans ces 5450 une sorte de correspondance ( ou benchmark) graphique ....Cad qu'au 2875 pts sur le SP500 correspondent les 5450 pts sur le CAC ( à quelques dizièmes de pourcentage près ) : le CAC se cale donc sur un possible middle range de canal ascendant , comme pour celui du SP500 .

Sur les 5660 , on était trop haut . On avait d'ailleurs connu à cette période une surperformance quasi insolente vis à vis des indices US .

On est venu fort logiquement corriger cet excès ....à la baisse désormais .

On est donc dans un large canal de 600 pts environ et on tricote autour du middle range en rouge fixé à 5450, avec tantot des périodes de sur ou sous performances depuis le début d'année .

Enfin , si on veut être précis, et si on part sur cette hypothèse de correspondance de middle range à 2875-65 pour le SP500 et 5450-30 pour le CAC , on peut affirmer alors que ce dernier est légèrement plus faible et peine à remonter au-delà des 5350 et à fortiori 5400 pts .

La résistance de ce canal ascendant est reliée par 3 hauts de vagues marqués V1 V2 V3 , s'apparentant alors un triple top .

Mon anticipation d'ici à Mars 2019 est donc une sortie de ce canal ....par le bas et cela tant que 5450 n'est pas reconquis .

Notons aussi que 5450 est une frontière de palier de 130 pts . Si tu me lis depuis 2015, je t'ai déjà mentionné ces paliers : 4930 / 5060 / 5190 / 5320 / 5450 / 5565-80

Pourquoi une sortie par le bas sous 5060 à venir ?

1) présence du triple top déjà mentionné

2) Absence de flux acheteurs et de programmes de la part de gérants traduisant l'absence de vigueur et de conviction . S'ils achètent sur ces 5350-5400 c'est pour au moins viser 300 pts de hausse ( cad 5% de performance MINIMALE) ...Or cela nous conduit directement sur les 5660-5700 , sans oublier des résistances intermédiaires notamment ces 5450

On devra ainsi scruter dès la rentrée l'éventualité de possibles flux acheteurs . ( chose en laquelle je doute)

Je pense donc que cette absence de flux traduit une attente d'un niveau d'intervention plus conséquent à 4930-5060 .

Une baisse dans cette zone est donc possible mais ne sera pas forcément systémique ...pour qu'elle le devienne , il nous faudra une cassure des 4900 pts .

3) la possible réalisation d'un double top sur le SP500 inhibant là aussi toute initiative .

Quelle stratégie swing alors adopter ?

Je pense que pour la fin d'année il faut batir ces stratégies sur la recherche de nouveaux extrêmes ....2018....cad ou bien une cassure des 5040 par le bas , ou bien une cassure des 5660 par le haut .

Tout simplement , car sur un raisonnement probabiliste et statistique, je ne crois pas, que 2018 soit la seule année à présenter un écart de 600 pts entre les extrêmes mais qu'il faut tabler davantage sur 700 à 750 pts .

IL s'agit là d'une considération purement empirique . En aucun cas, pour le moment il convient de prendre en compte cette donnée .

Cependant je la garde sur le coin du bureau , considérant que si à TCT , les choses se dégradent , alors il faudra envisager une cassure des 5000 pts en 2018 pour notamment un test des 4930, autre borne de pallier de 130 pts et chercher un objectif à 730 pts plus conforme me semble-t-il à cette projection statistique ( cad de 5660 extrême haut actuel à 4930) ....

On n'en est pas encor là, bien entendu , mais les 4930 seraient alors plus perçus comme l'objectif d'un sell off , que plus le début d'un mouvement baissier de MT voire de LT. On devra alors se prononcer sur cette question et l'atteinte des 4600-4700 pts .

Je pense là encor que l'atteinte des 4600-4700 ne se ferait que sur l'émergence d'un risque systémique dont les 4930 sont un peu la frontière .

La stratégie swing à appliquer est fondée sur des options PUT sur le monep , avec des strikes hors la monnaie à 150-200 pts et des échéances à 2 mois et cela tant que les 5450 ne sont pas refranchis .

Explications .....

Début de faiblesse du CAC , mais volatilité encor faible , on réalise déjà plus de 120 pts d'écarts en hebdo , début d'évolution sous MM200 jrs vers 5400 pts , des mouvements haussiers intraday qui sont plus des rachats de shorts liés à une hausse du SP500 en after .....pour moi le CAC augmente jour après jour sa probabilité de décrocher .

On ne connait pas bien entendu le timing ....un tweet de Trump mal accueilli? une annonce de la Turquie ? un black Swan ? ou au contraire une raison totalement inconnue ?

Donc, l'idée est de jouer ce retour sur 5060 voire 4930 avec une position de baisse sur options put .

Et de la gérer , avec quelques précautions :

1) une échéance à 2 mois n'engendrant pas trop de perte de valeur temps

2) une gestion delta appropriée .....cad que tu couvres en intraday sur signal long via des cfds ou futures tout mouvement haussier diminuant ponctuellement la valeur des puts . tu ne gagnes rien , mais tu ne perds rien non plus .

3) on pourra même en swing opter pour une couverture en long UNIQUEMENT sur le SP500 si ce dernier franchit les 2875

4) attaque par essaimage : cad que tous les 50 pts , tu places par exemple 2.5% de ton capital sur 3 niveaux : 5300 puis 5350 puis 5400 pts , soit au total 7.5% environ .

C'est une stratégie qui n'est pas forcément rémunératrice immédiatement , puisqu'à fortiori , si le CAC tricote entre 5300 et 5400, tes puts ne prendront pas de valeur .

En revanche , si le pari est gagnant , cela peut s'avérer fortement rémunérateur via une hausse de la volatilité et aussi par les quelques positions de couvertures en long en intraday que tu auras prises pour te couvrir .

Ainsi je ne dis pas que sur cette anticipation, on aura raison . En revanche les dispositions sont prises pour maximiser ton rapport gain / perte ....

A savoir forts gains rémunérateurs si on teste les 4930 /5060 ( sur un sell off de 2018 ) , et pertes maitrisées si au contraire on repasse le niveau d'invalidation à 5450

On peut ainsi résumer la stratégie de la manière suivante :

Pour du swing : short CAC via options put

Pour de l'intraday : préférence long sur futures ou cfds sur le SP500 (surtout au-delà des 2875 pts) tant que 2800 pts n'est pas cassé pour ainsi viser les 3000 pts .

Notons enfin qu'une évolution du CAC sous la borne des 5320 augmenterait les probabilités d'un retour sur 4930 / 5060 d'ici à la fin d'année .

Voilà donc la trame principale des stratégies en swing . Ne pas parier sur du swing long CAC . La seule raison que je vois, permettant un retour au -delà des 5450 serait donc une aide du côté des USA, cad un SP500 au delà des 2875 pour ne pas dire carrément des 2900 pts .

Je te donne rendez-vous le 3 Septembre prochain à 8h30 pour des suivis lives sur la plateforme ...

A bientot

David