Pas de volume, pas de flux , pas de densité, pas de catalyseur.

Le CAC évolue ainsi autour des 4430 et on a des ventes de précautions face à ces 2 échéances .

Je pense qu'on doit parier pour cette 2nde partie de 2016 pour un écart de 1000 pts sur le CAC 40 et ainsi viser les targets suivantes :

4900-5000 à l'achat si on suppose que le CAC a fait un plus bas à 3890 courant Février

ou bien

3600 si on considère que l'indice est topish sur ces 4600pts .

Je pense qu'indéniablement la FED et/ou le Brexit peuvent être ces catalyseurs pouvant être à l'origine des 5000 ou bien des 3600 pts .

Vers quel target doit-on conduire ces stratégies ?

Je ne sais pas et je dirais 'peu importe' .

En fait, il faut plus raisonner par rapport à la réaction des marchés selon que tout se passe bien ou mal .

Si on suppose que tout se passe bien , à savoir que les marchés accueillent bien la décision de la FED ou qu'il n ' y ait pas de Brexit, on peujt alors supposer que certes la réaction sera positive mais pas non plus explosive.

Autrement dit, on aurait largement le temps de prendre le train d'un rallye nous conduisant vers les 5000.

Si on ajoute à cela que la hausse se fasse dans une phase de normalisation , on peut supposer qu on prendra 500 pts de 4500 à 5000 en plusieurs semaines .

En revanche, on n'aurait absolument pas ce même comportement en cas de mauvais accueil sur ces 2 échéances .

En effet , dès l'annonce du Brexit , on aurait alors une forte période d'incertitudes pouvant conduire à un mouvement de désaffection violent et rapide et les 4000 pourraient être testés ...le lendemain , permettant le comblement du gap de Février .

Pour y voire plus clair , je vous ai mis le chart à long terme du CAC total gross return qui montre une configuration plutôt inquiètante (plutot que le chart du CAC40 proprement dit)

Tout d'abord , il semble que l'indice ait cassé un support de long terme ( en noir)

Les différents sommets depuis 2 mois, traduisent selon moi un possible pullback sur ce support de LT , avec un dernier sommet sur 11 0000 .

Par ailleurs ces 11 000 pts correspondent aussi à une possible épaule droite (en rouge ) d'une ETE baissière, et dont la ligne de cou transite par les 9200 pts .

L'objectif se situe quelques 3000 pts plus bas ( report de 3000 pts entre 9200 et 12200) , soit 6200 pts.

J'ai du mal à croire en cet objectif .

Cependant l'annonce d'un Brexit n'annoncerait-elle pas un risque systémique majeur avec pour menace des sorties possibles de la zone euro pour d'autres pays ?

Dès lors les -35% de baisse serait pleinement justifié .

Quelle stratégie dans ce cas jouer ?

Je pense que cette question aborde plus l'anticipation de marché : à savoir

comment et faut-il initier une position avant le référendum anglais du 23 Juin .

Voici ma réponse à cette question :

Pour l'instant je reste toujours dans cette idée de fond

http://live-traders.fr/actualite--analyseducac40au4juin-57.html

à savoir que l'indice semble avoir pour point pivot de long terme les 4430

Je pense donc qu'il faut conduire ses stratégies par rapport à ce point , avec toutefois un bémol :

Autant je pense qu à l'approche du Brexit on peut tenter de le jouer..., pour jouer la chute des indices via des options puts le plus proche des 4400-4430 , ....autant je ne crois pas qu'il faille tenter des positions longues au-dessus de ces 4430 AVANT le référendum en Grand Bretagne

Et cela pour les raisons évoquées plus haut :

Si brexit il y a , on n'aura peut-être pas le temps d'ouvrir une position short via des options . Et quand bien même on pourrait le faire, on aurait une explosion de la volatilité qui rendrait l'achat de puts onéreux et difficile à gérer .

Si l'indice revient sur 4400-30 , non seulement ce niveau pourrait être le dernier plus haut, mais en plus on aurait un niveau de volatilité au plus bas . Dans ce cas là , alors les puts me semblent être la meilleure alternative .

Si au contraire on repasse ces 4430, d'abord il faudrait voir dans quelles conditions . Est ce avec un SP500 cassant ses plus hauts historiques au-delà des 2140 ? sera-ce avant ou après la décision de la FED du 14 Juin ?

Quoiqu'il en soit, je ne pense pas qu'il faille se presser .

En fait l'idée qu'on doit retenir , est que le maintien de la Grande Bretagne dans l'Euro ne serait pas perçu comme une grosse surprise . En aucun cas , cela peut constituer un choc positif sur les indices ponctuellement parlant, c'est-à-dire en intraday .

Concrètement on aurait éventuellement 2 ou 3% en intraday sur le fond de rachats de shorts ( si on suppose que des positions sont prises actuellement sur le Brexit ) .

Par contre si Brexit il y a , un -5 à -7 % reste possible .

Je crois donc que le potentiel baissier est plus important sous 4430 qu'un potentiel haussier au-dessus des 4430 juste après le résultat sur le référendum .

En revanche , une fois qu'on aura la réponse : Brexit ou pas , on peut considérer qu'on aura alors notre réponse pour un test des 4000 (voire 3600) ou 5000 sur le CAC par la suite .

Cela correspond à un franchissement des 11000 sur le CAC Gross Return pour une hausse ou bien sous 10300 pour une baisse

En conclusion : si vous avez un scénario haussier, bien attendre le résultat sur le Brexit, ne pas tenter de 1ère ligne d'anticipation en long quand bien même le CAC retournerait au-delà des 4430 .

Si au contraire vous anticipez le pire, une vente sur rebond via des options puts est à choisir et si possible le plus près des 4400-4430