(article rédigé et publié le 31 Décembre 2022 à 15h30 )

Salut ,

Je te présente tous mes meilleurs voeux pour cette nouvelle année 2023 et plein de réussite , notamment en trading .

Que tous tes projets , rêves, objectifs se réalisent , et ce quelque soit le domaine .

Je te propose une analyse des marchés pour 2023 :

quels enjeux et stratégies possibles ?

et

quels niveaux à surveiller pour cette nouvelle année ?

Si les incertitudes demeurent , une bonne partie des risques ou sources de stress a été en grande partie intégrée .

Le conflit Russo-Ukrainien semble circonscrit à ces 2 pays essentiellement .

Pas non plus de menace nucléaire .

On aurait vu le pic de l'inflation aux USA.

On aurait une meilleure visibilité sur les politiques monétaires.

Mais 2023 devrait aussi avoir son lot de nouvelles incertitudes :

Quid des faillites annoncées parmi les petites / moyennes entreprises (en France) exposées à la hausse des matières 1ères , de l'énergie et à cette nécessité de remboursement des aides accordées par les états ?

Quid aussi de la levée des mesures de confinement en Chine et à la diffusion de voyageurs chinois dans le monde dès la 1ère semaine 2023 ?

Quel est le risque de nouvelle crise sanitaire avec un variant plus contagieux ?

Mais surtout, sur quelle(s) nouvelles thématiques(s) boursière(s) on pourrait progresser ?

A ce jour je n'en vois qu'une : l'annonce d'un traité de paix entre la Russie et l'Ukraine , non pas que les négociations auraient (déjà ?!?) débuté , mais il semble en effet que ce conflit soit la dernière chape de plomb qui coiffe les marchés.

Ce qui nous amène tout naturellement à dresser une analyse chartiste ...liée justement à ce conflit .

Revenons 10 à 15 mois en arrière .

A l'époque , j'évoquais un support dynamique important : l'enveloppe bollinger supérieure 500 semaines à 2 écart-types ( notées UT500 semaines 2 EC ci-dessous )

En effet, ce repère dynamique a servi dans le passé, tantôt de résistance , tantôt de support...quasiment au point près .

Fin février 2022 , avec l'invasion de l'Ukraine par la Russie,

on est revenu sous cette UT500 Semaines 2 EC

Le 1er enjeu et l'anticipation de LT pour 2023 sont alors simples :

*ou bien on revient au-dessus de cette enveloppe , (ce qui pose la question des catalyseurs / relais possibles à la hausse )

*ou bien au contraire cette UT500 semaines 2 EC est définitivement une résistance , et on chutera à un moment donné sous le plus bas de 2022 , cad sous 5630 .

Par ailleurs la valeur de cette UT 500 semaines 2 EC coincide avec un plus haut atteint courant Mars 2022 à 6830 ( on a atteint les 6824 le 13 Décembre dernier)

Si on raisonne sur le plan statistique , 2023 sur le CAC devrait être comme toutes les autres années,

à savoir qu'on connaitrait à minima un écart de 20% au moins, entre le plus HAUT et le plus BAS (rares en effet ont été les années où cet écart a été inférieur à 20%)

Concrètement il faut alors 'placer ' un écart de quelque 1300-1500 pts et 'tenter de définir ' les zones extrêmes .

Je pense pour ma part que l'année 2023 devrait être comparable à l'année 2022 (après fin Février) et que sur le plan chartiste, on n'aurait en fait pas achevé un mouvement de consolidation LT qui a commencé et qui, en principe, devait nous ramener sur un contact avec MM 500 semaines .

Traduction : on devrait rester topish sous 6824-30 (= UT500 semaines 2 EC) et aller (enfin) tester cette MM500semaines qui a pour valeur en cette fin 2022 : 5200 pts .

J'estime pour ma part la zone basse sur le CAC à 5300-5500 pts (cercle bleu ci-dessous) , cad environ 1300-1500 pts sous l'actuel plus haut à 6824 pts .

Qu'est-ce qui pourrait justifier un tel scénario ?

On ne connait bien entendu pas à l'heure actuelle les raisons possibles d'une telle baisse de 15-20% (éventuellement une autre vague de contamination dans le monde, venant des voyageurs chinois ?!?)

Une autre raison est chartiste et fondée sur une poursuite de la baisse des valeurs technos .

J'avais publié mi Novembre cette analyse sur une valeur phare : APPLE , qui selon moi , sur le plan graphique présentait de sérieux risques correctifs , surtout si on venait à casser les 130-133 $ (qu'on teste actuellement)

(re)lire ici :

Voilà posées les bases d'une 1ère anticipation 2023 que je qualifie 'd'anticipation brouillon '.

Il convient désormais de valider cette 1ère approche par des confirmations et signaux techniques de MT / CT , et ce, afin de bâtir des stratégies allant dans le sens de ces anticipations .

Si on zoome en daily , on s'aperçoit que l'indice parisien est 'confiné' actuellement entre 2 repères dynamiques importants :

6830 où transite UT500 semaines 2 EC

et

MM500 jours à 6450 pts ( cf chart ci-après)

l'indice selon moi peut encore tricoter en ce début d'année 2023 autour du middle range à 6610 qui coincide aussi avec les plus hauts connus depuis Mai dernier .

Le passage récent au-delà de ces 6610 pts (à 6824) traduit selon moi un false breakout , une sorte d'excès ponctuel amplifié par des effets techniques .

Plus tard courant Décembre, une certaine Christine L , présidente d'une certaine Banque Centrale, est venue doucher ces espoirs , conférant alors à ces 6570-6610 une nouvelle chape de plomb presque impossible à faire sauter .

Saisonnalité et choix de gérants obligent, je pense que le début d'année peut nous ramener au-delà des 6610 pts , cad dans la partie supérieure de ce range de 350-400 pts

Mais, l'enjeu statistique est porté cette fois-ci sur l'écart 60 séances .

Si on se reporte au 31 Janvier 2023, cet écart tombera à 446 pts , avec un plus bas du 8 Novembre à 6378 et un plus haut du 13 Décembre à 6824 .

Traduction : les probabilités de sortie des bornes 6824 et 6378 sont très fortes en ce début 2023 .

En effet on constate qu'à 446 pts, l'écart 60 séances est très bas statistiquement parlant , et que la moyenne historique de cet écart ( depuis Mars 2017) se situe plutôt à 745 pts .

Peut-on alors réaliser aussi un écart 60 séances de 745-800 pts et sortir par LE BAS vers 6024

( la différence entre 6824 et 800 ) avant le 31 Janvier 2023 ?

Il s'agit en effet d'une hypothèse qu'il faut envisager, et cela TANT QU'ON EVOLUE SOUS 6610 qui selon moi sera extrêmement important pour 2023 .

J'ai remis un screenshot d'un tweet qui résume cette idée .

On peut avoir certes, un retour au-delà des 6610 et vivoter encore quelques heures / séances au-delà eu égard à des considérations techniques de début 2023 .

Mais pour combien de temps ?

une courte période selon moi ......

Tout retour alors sous 6610 serait à mon sens à mettre à profit pour en effet chercher un décalage possible par le bas avec cet objectif statistique d'un écart 60 séances porté à 750-800 pts avant le 31 janvier 2023 , (soit un retour sur 6024-6100 pts )

Comment alors construire une stratégie liée à ces analyses et anticipations ?

d'abord , une idée simple : NE PAS ETRE DU MAUVAIS COTE DES 6610 pts .

Tout achat SOUS 6610 , que ce soit en intraday , swing hebdo ou pour du LT est à prendre avec des pincettes .

Si on pense que le marché peut revenir faire cette incursion ponctuelle au-delà des 6610 en ce début 2023, indéniablement , on le saura très tôt ,

et 1% du portefeuille en calls janvier avec des strikes hors la monnaie à 6600-6650 ne coute rien et peut générer une belle performance .

Si jamais le marché décale par le bas, la perte reste limitée à ces 1% de calls .

A l'inverse , toute position short pour du swing hebdo ou mensuel, avec un CAC au-delà des 6610 me semble être une erreur (surtout pour des achats de puts car on risque surtout la baisse de valeur temps et de volatilité) .

Si on revient au-delà des 6610 , ne pas se faire d'illusion sur le potentiel haussier LT , sauf si on parvient à franchir 6830 pts et ce, avec un gros catalyseur comme évoqué (auquel je ne crois pas du tout) .

Ainsi, je ne dis pas qu'on ne pourra JAMAIS revenir au-dessus des 6830 , je dis que pour le faire, il nous faudra un sérieux catalyseur .

Entre 6610 et 6830 , préférence alors sera accordée aux petits écarts intraday dans les 2 sens possibles .

Il faudra alors définir le catalyseur ou l' évènement ou la statistique permettant de décaler ou bien par le haut au-delà des 6830 ou bien sous 6610 puis sous 6370 (vrai signal de baisse)

Enfin , toute impossibilité de revenir au-delà des 6610 peut permettre ce décalage sous 6100 pts avec toutefois la nécessité de confirmer ce scénario avec un signal short sous 6370 .

Il faut donc initier une position short entre 6500 et 6570 avec des puts Janvier

et

compléter sous 6370 en 2nde ligne avec des shorts sur futures ou cfds ( ou achat de turboputs)

Intéressons-nous désormais à d'autres valeurs ou actifs qui confirment cette idée d'une baisse initiale et permettent d'affiner ces scénarios 2023 .

On peut prendre une 1ère action comme Stellantis .

Autour des 13 eur, l'action a une valorisation historiquement basse .

Le titre évolue dans 2 ranges possibles à plat .

Je considère le 1er (12 à 15 eur) comme le principal

On peut aussi envisager 11 à 15 eur .

Dans les 2 cas , toute évolution sous les middle range à savoir 13 et 13.60 est plutôt négative .

On aura noté justement cette indécision ces dernières heures de 2022 ...entre 13 et 13.60.

Attention alors à toute cassure des 13 eur ...le risque est un décrochage vers 9-10 eur et un report de range de 3 eur .

La stratégie 2023 sur ce titre est simple : viser une sortie des 11 ou des 15 et toute position sous 13 ou au-delà des 13.60 est alors à surveiller car pouvant être le signal de sortie ou bien au delà des 15 ou bien sous les 11 eur .

Le Stoxx50 présente aussi une évolution intéressante .

Je pense que fin Octobre l'indice est sorti d'une configuration en fan line 1,2,3 .

Ne peut-on pas alors pullbacker courant 2023 sur cette fan line 3 et en même temps retracer 61.8%

(entre 2310 et 4425) soit 3100-3150 ?

L'indice baisserait de 15-18% avant de repartir vers ses 4000-30 pts ?!?

C'est en effet l'anticipation que j'ai sur 2023 .

Même logique sur le SP500 , qui devrait revenir tester ses plus hauts juste avant la crise du covid en Février 2020 et par la même occasion retracer 61.8% ( entre 4820 et 2190 ) autour des 3290-3350 pts .

Là aussi une baisse de 15 % environ est anticipée tant que 4030 (mm200 jrs ) n'est pas refranchie ,

suivi d'un retour en 2nde partie de 2023 à 4000 ?!?

On aurait alors notre baisse de 30-35% sur APPLE (passage sous 100$ ?!?) évoquée plus haut .

Enfin... évolution analogue sur le DAX :

avec un pullback en P sur une résistance LT franchie fin Octobre 2022 autour des 11400 pts , avant un retour sur 14000-14250 pts ?

Conclusion :

Si ces analyses dressent des 1ères anticipations pour 2023, il convient cependant de les rapporter à l'environnement et le contexte de marché de chaque séance .

Il est évident que pour baisser dans un 1er temps de 15-18%, les indices devront être soumis à une nouvelle source d'inquiétudes dont on ignore pour le moment l'existence et l'origine .

Pour ma part, l'équation me semble simple :

Probabilité faible de refranchir en 2023 , 6830 sur le CAC40

( sauf gros catalyseur qui ne devrait pas apparaitre )

=

Retour 1300-1500 pts plus bas

avec test de MM500 semaines qui sera

proche des 5500-5300 dans x semaines

On se retrouve sur la plateforme dès la semaine prochaine .

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A bientot